Фридрих фон Визер ввел этот термин в конце XIX века. Он стремился формализовать простую истину. Каждый выбор убивает другое будущее.
Экономисты называют это альтернативными издержками. Это упущенная выгода, которую вы теряете, выбирая один путь вместо другого. Вы тратите не только деньги. Вы тратите время. Вы тратите потенциал. Скрытые потери заложены в ту дорогу, по которой вы не пошли.
Игнорирование этого приводит к плохим финансовым решениям. Вот как это проявляется в реальной жизни.
Скрытая цена потребительских товаров
Купите телевизор за 2000 долларов. Вы получаете экран. Вы получаете звук. Это видимая цена.
Теперь посмотрите на невидимую цену. Эти 2000 долларов исчезли. Они не могут быть направлены на погашение долгов под высокий процент. Они не могут быть использованы для покупки актива, который растет в цене. Телевизор обесценивается в момент, когда вы распаковываете его.
Вместо развлечений вы могли бы купить стабильность. Вы могли бы купить долю в капитале. Вы выбрали телевизор. Вы пожертвовали ростом капитала. Компромисс реален.
Колледж против выхода на рынок труда
Рассмотрим классическую дилемму. Выпускник средней школы. Две двери.
Дверь первая: Колледж. Вы откладываете заработок на четыре года или более. Вы упускаете возможность приобрести рабочие навыки. Вы упускаете стаж. Вы упускаете годы опыта, которые получают ваши сверстники, пока вы сидите на лекциях.
Дверь вторая: Немедленный выход на работу. Вы зарабатываете деньги сейчас. Но вы отказываетесь от специализированных знаний. Вы упускаете профессиональные связи. Вы можете упереться в «потолок» в некоторых карьерах. Диплом открывает двери к более высоким долгосрочным доходам. Без него эти двери остаются закрытыми.
Оба выбора имеют свою цену. Один оплачивается отложенным удовлетворением. Другой — упущенными квалификациями.
Инвестиционные риски и ментальный капитал
Активные трейдеры знают эту боль. Удержание убыточной акции — это не только финансовая ошибка. Это капкан для капитала.
Эти замороженные деньги могли бы работать в другом месте. Альтернативные издержки здесь двойные.
Во-первых, это финансовое бремя. Ваш капитал простаивает, пока проходят лучшие возможности.
Во-вторых, это ментальный капитал. Растет стресс. Возникает нерешительность. Вы становитесь более осторожным в других областях, потому что застряли в невыгодной позиции.
Риск и награда — это противоположности. Они являются альтернативными издержками друг друга.
Безрисковые активы, такие как казначейские облигации, снижают волатильность. Они также ограничивают ваш потенциал роста. Облигации с высоким доходом или акции технологических компаний предлагают большую доходность. Они также несут более высокую волатильность. Вы не можете иметь и то, и другое. Вы выбираете свою яду.
Количественная оценка не поддающегося количественной оценке
Как вы можете это рассчитать? Вы не можете. На самом деле.
Это основано на том, что могло бы произойти. А не на том, что произошло. Это гипотетическое. Это призрачные деньги.
Тем не менее, вы можете использовать правило большого пальца. Выберите путь, где потенциальная выгода явно перевешивает недостатки альтернативы.
Посмотрите на это сравнение.
- ETF S&P 500: Умеренный риск. Умеренная доходность. Вы покупаете акции напрямую. Ваш риск ограничен. Вы контролируете меньшую номинальную стоимость на каждый доллар.
- Фьючерсы на S&P 500: Высокий риск. Высокая доходность. Вы используете плечо. Вы контролируете большую номинальную стоимость с меньшим капиталом. Ваши убытки могут превысить ваши первоначальные инвестиции.
Альтернативные издержки ETF — это более низкий потенциал роста. Альтернативные издержки фьючерсного контракта — это риск разорения.
Трейдер, следующий за импульсом, может выбрать фьючерсы. Инвестор, придерживающийся стратегии «купи и держи», выбирает ETF. Никто не ошибается. Оба варианта — это компромиссы.
Согласование с вашими целями
Каждое финансовое решение имеет скрытую цену. Это альтернативные издержки.
Прежде чем нажать «Купить» или подписать контракт, остановитесь.
Чем вы жертвуете?
Согласуется ли это с вашей толерантностью к риску? С вашим временным горизонтом? С вашими реальными целями?
Размышления об этом меняют ваш образ мышления. Это заставляет вас перестать смотреть только на ценник. Это вынуждает вас видеть альтернативы.
Не пройденная дорога всегда ждет. Вам просто нужно решить, стоит ли она своих затрат.
